上一交易日，国债期货全线%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。

  公开市场方面，央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月19日以利率招标方式开展了2080亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%、1.95%。多个方面数据显示，当日2090亿元逆回购到期，因此单日净投放590亿元。

  数据面上，经合组织公布经济前景展望报告，报告将2023年全球经济提高速度预期上调至3.0%，此前为2.7%，2024年预期下调至2.7%，此前为2.9%；将美国2023年增速预期上调至2.2%（之前为1.6%），2024年预期上调至1.3%（之前为1.0%）；将欧元区2023年增速预期下调至0.6%（之前为0.9%），2024年预期下调至1.1%（之前为1.5%）；将日本2023年增速预期上调至1.8%（之前为1.3%），2024年预期下调至1.0%（之前为1.1%）。

  尽管当前宏观数据依然偏弱，显示国内经济修复内生动能依然不足，市场依然缺乏信心。但一方面，当前各期限国债收益率已处于较低水平，已经非常大程度上定价了经济下降带来的压力，经济数据已显现更多积极的信号；另一方面，更多支持政策正在陆续出台，有望扭转经济下降带来的压力和市场悲观预期，宏观经济已经具备企稳的基础，债市可能处于变盘前夕。因此，目前继续做多的性价比不高，建议前期空单继续持有。

  上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.15%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.06%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.56%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.82%。

  周二市场继续呈现调整，两市行业盘中再现局部轮动，石油、保险、交通设施、运输服务、钢铁、银行、建材、煤炭、供气供热、电力、农林牧渔、水务、证券等行业盘中活跃，酒店餐饮、旅游、日用化工、IT设备、酿酒、通用机械、元器件、半导体、软件服务、广告包装、汽车类等行业呈现走弱；题材板块方面，星闪概念、种业、油气改革、可燃冰、一带一路、中特估、天然气、央企改革、减肥药、仿制药、肝炎概念、新冠药概念等题材出恒信盘中轮动，光刻机、超导概念、减速器、毫米波雷达、工业母机、汽车芯片、混合现实、汽车电子、华为汽车、6G概念、机器视觉、苹果概念、英伟达、CPO概念、芯片等题材呈现走弱。截止收盘，沪指微跌0.03%，报收3124.96点；深成指下跌0.73%，报收10225.7点；创业板下跌0.88%，收2002.66点。

  当前，尽管当前社融、地产、消费等宏观多个方面数据显示，国内经济依然复苏乏力，企业纯收入增速转弱，市场预期较差。但一方面，当前主要指数估值水平已跌至低位，已经基本定价了经济下降带来的压力，悲观情绪可能过度演绎，进一步下跌的压力不大。此外，当前经济数据也显现更多的积极信号，宏观经济已经具备企稳的基础。另一方面，政治局会议确定了“政策底”，“市场底”也距离不远。随着财政部下调印花税，证监会多措并举，活跃长期资金市场的政策组合发力，有助于提振投资者信心。在基本面和政策共同催化下，建议对股指保持信心和耐心。因此，建议把握做多机会，逢低做多股指期货，前期持有的多单可继续持有。

  上一个交易日，沪金主力合约收盘价470，涨幅0.53%，沪银基本跟随黄金走势，主力合约收盘价5870，涨幅0.62%。周三晚间公布的美8月CPI报告整体符合预期，核心CPI略高于预期。

  随着传统的黄金消费旺季（9-10月和春节前后）马上就要来临，零售商和制造商已经表现出提前补货的强烈需求。现货市场，黄金饰品的零售价已经上涨至每克600元。俄罗斯将黄金持有量增加了3.110吨。受汇率和国内旺盛的现货消费需求，预计内外盘差价短时间之内仍将持续，单边操作仍关注回调做多机会。

  上一交易日，工业硅主力合约收盘价14710，涨幅-1.9%。现货方面，421#各地价格持续上涨至15650-15900元/吨，通氧#553各地价格的范围上涨至14550-15050元/吨。421#与通氧553#价差上行至450-1350元/吨区间。当前最低交割品价格13900元/吨，主力合约基差收敛至-690元/吨。

  新疆大厂继续上调报价，421期限交易热度不减、硅厂不断锁价交单后，生产动力充足、有效释放前期积压的仓库存储上的压力。需求旺季效应渐浓，特别是晶硅板块有持续走强的征兆，下游出现阶段供不应求，叠加成本端硅煤价格上行支撑，利多因素交织给予硅厂不断挺价的底气，但随着现货从厂库不断转移至交割库后，市场也存在对后市担忧的声音。

  上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货高开低走。现货价格这一块，唐山普碳方坯最新报价3570元吨，上海螺纹钢现货价格在3780-3830元吨，上海热卷报价3920-3940元吨。当前，螺纹钢现货市场处于供需两淡局面。螺纹钢现货 市场终端需求维持偏弱状态，全国建材成交量环比无显著的放量；而由于吨钢利润仍处于较低水平，钢厂生产积极性不高，螺纹钢周产量仍处于较低水平。在基本面无显著矛盾的背景下，市场参与者预期变化成为短期市 场波动的重要的条件。热卷基本面大逻辑与螺纹钢无显著差异，预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致。从技术面来看，螺纹钢期货主力合约仍处于区间震荡态势。策略上，我们提议投资者轻仓参与。

  上一交易日，铁矿石期货主力合约价格高位震荡。PB粉港口现货报价在945元吨，超特粉现货价格845元吨。粗钢平控的政策或将逐步落地，这将在中期内压制铁矿石需求。但从短期来看，上周全国高炉产能利用率仍处于年内 高位意味着当前铁矿石需求依然旺盛；国际铁矿石发运量与往年相近反映出铁矿石供应节奏正常；铁矿石港口库存处于历年同期常见水平。总结来说，短期铁矿石基本面仍有支撑因素而中期偏空。从估值角度来看，铁矿石现 货价格指数已经突破120美元，估值存在高估嫌疑。从技术分析角度来看，铁矿石期货创出年内新高，短期或仍呈现强势格局。策略上，我们提议投资者轻仓参与。

  上一交易日，焦煤焦炭期货主力合约延续强势。焦煤方面，因安全事故频发，各地煤矿安全整顿力度上升，国产煤炭供应量受影响程度增加，这将对冲焦煤进口量大增的负面影响，焦煤基本面有明显改善。焦炭方面，高炉产 能利用率创出年内新高是利多焦炭的重要的条件。但由于吨钢利润较低，钢厂试图对焦炭现货采购价格进行下调来缓解成本压力，这是压制焦炭价格的主要的因素。从技术面来看，双焦期货向上突破创出新高，短期或延续强势表 现。策略上，建议投资的人轻仓参与。

  上一交易日国内原油主力合约震荡整理。供需基本面上，沙特与俄罗斯正式公开宣布延长减产期限，其中沙特宣布将把自愿减产100万桶/日的期限再延长3个月至12月，期间沙特的原油产量将约为900万桶/日。同时俄罗斯方面也宣布将把30万桶/日的期限再延长3个月至12月。沙特能源部官员表示，沙特额外自愿减产目的是支持石油市场的稳定和平衡。此外，沙特与俄罗斯双方均表示将每月对自愿减产进行审核检查，以便基于市场条件，考虑进一步减产或增产。依据市场机构追踪多个方面数据显示，8月份沙特原油出口下降至560万桶/日，为2021年3月以来最低水平。8月份俄罗斯海运原油和成品油出口量下降至527万桶/日，为近11个月最低。需求方面，印度能源需求依旧向好，8月印度燃料消费较7月增加46万吨至1857万吨。OPEC公布的最新月度报告预计，今年四季度全球原油市场将面临超过300万桶/日的供应短缺，这可能是十多年来的最大短缺。除供需基本面以外，经济方面，美国劳工部公布的美国8月季调后非农就业增加18.7万，好于17万的预期值，美国就业市场展现出温和迹象令美联储利率政策维稳的预期升温。短期原油高位震荡为主。

  上一交易日甲醇主力合约收涨2.09%。随着甲醇市场行情报价上涨至高位，下游烯烃亏损加深，采购意愿减弱。同时近期甲醇期货行情走软，影响贸易商心态较为谨慎，对甲醇提货速度放缓，生产企业库存增加，国内甲醇市场行情窄幅走弱。 需求面，下游二甲醚：陕西渭化装置停车，二甲醚需求减少；下游MTBE：鲁深发开工后负荷逐渐提升，MTBE需求或小幅增加；下有甲醛：淄博恒运装置日产量增加，甲醛需求或增加；下游醋酸：天碱降负荷后恢复，醋酸需求或增加；氯化物变化不大。甲醇需求面喜忧参半。 供应面，内蒙古赤峰博元、榆林凯越及山东两套装置装置检修；安徽碳鑫、河北金石、陕西黑猫601015）、旺苍合众及内蒙古一套装置装置恢复。整体恢复量多于损失量，产能利用率上涨。港口库存稳定上升。未来甲醇震荡偏弱为主。

  上一交易日塑料主力收涨1.68%。9月19日华北地区聚乙烯现货价格报价8500元/吨。9月聚乙烯计划检修装置不多，仅四川石化全厂大修，现有停车装置也多计划于9月份开车，检修损失量预计较上月减少28.02%，比去年同期减少16.47%。若考虑到意外停车情况，检修损失量预计增加，但低于上月。另外，宁夏宝丰三期低压装置计划于9月初投产放量，9月国内聚乙烯供应量预计小幅增加。从需求端来看，包装行业开工和订单同比小幅下滑，但环比在明显改善。农膜行业，订单同比下滑0.8%，因棚膜的旺季在9-11月，随着订单积累，后续开工将稳步回升，短期旺季需求难以证伪。近期原油价格相对坚挺，存在一定成本端支撑，但在需求偏弱背景下，未来LLDPE主力合约震荡偏弱为主。

  上一交易日PP主力合约收涨1.94%。9月19日华东地区聚丙烯现货价格报价8100元/吨。9月PP大规模检修装置不多，加上未来有多套新增产能投计划，预计PP供应压力进一步增加。同时，PP下游迎来传统需求旺季，终端开工有继续好转的预期，但旺季需求成色需要进一步验证。目前下游原料库存水平处于低位，市场预期下游存在补库需求，PP终端需求短期好转。海外丙烷价格高位震荡，加上丙烷需求旺季即将到来，丙烷价格预计继续高位震荡为主，PP成本端增强。但在需求偏弱背景下，近期PP主力合约预计震荡偏弱为主。

  上一交易日，合成橡胶主力收涨0.58%，现货出厂价持稳，基差持稳。上周合成橡胶延续震荡，对于后市，我们认为在供应短时偏紧以及原料偏强下，下方仍有支撑，建议等待盘面企稳后逢低试多。基本面具体来看，原料端，丁二烯供应端基本持稳，但中下游需求维持，基本面矛盾不大，震荡为主；供应端，厂家开工保持稳定，交割品近期仍显偏紧，预计开工后市有上升空间；需求端，下游轮胎厂半钢胎开工同比维持高位运行，全钢胎持稳，成品库存小幅反弹，整体暂无明显走弱迹象。

  上一交易日，天胶主力合约收跌0.97%，现货持稳，基差走扩。经过前期的上行后沪胶以及20号胶短期继续上行面临压力，向下有东南亚原料偏紧以及国内政策带来的需求预期支撑，所以建议观望为主。供应端来看，东南亚泰国地区降雨增多影响割胶工作，原料价格上周偏强；云南、海南产区同样受近期南方降水影响割胶作业，海南产量上周略不及预期，原料价格受期货盘面带动走强，全年来看产量或小幅减少，继续关注产区天气情况；需求端，下游轮胎厂半钢维持高位，全钢开工上周继续回升，成品库存上周略微反弹，出口亮眼预计仍将维持；重卡销量8月环比增加13%；库存端，浅色胶提前季节性累库，深色胶高位持续去化。

  上一交易日，PVC主力合约收涨1.44%，现货小幅上调，基差收窄。上周盘面震荡下跌，主要由于国内供应回升以及出口需求走弱，如果后市出口回暖那么供需维持平衡，目前的价格估值中性；供应继续回升下将给予后市金九银十更大去库压力，所以建议中期关注逢高沽空的机会。具体来看，开工9月第二周回升至75%，符合我们前期预期；需求端下游开工基本持稳，采购订单略微增加，关注旺季需求成色；原料端兰炭电石链价格走强，下周预期走弱，烧碱价格企稳回升，内蒙氯碱综合利润偏高。

  华东电石法五型现汇出库价格维持在6320-6420区间，乙烯法维持平稳在6450-6700区域到货

  截至9月14日，国内PVC社会库存在44.07万吨，环比减少2.29%，同比增加11.77%；其中华东地区在38.09万吨，环比减少2.14%，同比增加14.97%；华南地区在5.98万吨，环比减少3.24%，同比减少5.08%。

  上一交易日，尿素主力合约收跌0.13%，现货各地区小幅上调，山东临沂市场2660（+10）元/吨，基差延续收窄。上周盘面有所反弹，主因我们认为基差处于高位，短期库存累库不及预期，中期来看，随着出口法检政策收紧，国内供需及成本端预期边际转弱下我们建议尿素偏空对待。基本面具体来看，部分装置回归，日产上行至16万吨上方，后市有继续上升空间；需求端9-10月略有部分小麦底肥需求，难以与前期春耕旺季需求相比，工需方面开工以及订单略有回升但仍处于相对低位；成本利润方面，固定床、水煤浆气化以及天然气利润环比走高，同比仍处中性偏高水平。

  截至2023年9月13日，中国尿素企业总库存量23.41万吨，较上周增加1.08万吨，环比增加4.84%。

  上一交易日，乙二醇2401主力合约震荡收跌，跌幅0.23%，华东市场现货价为4289元/吨，基差率为-2.31%。

  供应方面，乙二醇整体开工负荷在61.69%（较上期下降2.44%），其中煤制乙二醇开工负荷在63.42%（较上期下降3.39%），供应小幅压缩。扬子石化临时停车，上海石化600688）9月初停车，预计检修持续到11月底，浙石化9成偏上运行，红四方周末重启，国内一煤制乙二醇工厂计划于9月底至12月底进行装置轮流检修。需求方面，检修装置开启，聚酯有局部装置减停，负荷降至89%偏下。库存方面，据CCF，截止9月18日，华东主港地区MEG港口库存约111.8万吨附近，环比上期减少6.0万吨，关注港口库存去化持续性。9月18日至9月24日，主港计划到货总数为20.7万吨。

  综上，虽近期煤炭价格反弹走强，油价震荡偏强，成本支撑偏强，且供应持续缩减，乙二醇库存缩减但仍处高位，乙二醇单边上行的供需驱动不足，预计短期乙二醇震荡调整为主，建议短期不宜追高，观望为主，注意成本端油价和煤价波动。

  上一交易日，PTA2401合约下跌，跌幅0.13%，华东市场现货价为6330元/吨，基差率为0.13%，现货市场商谈一般，基差区间波动，9月主港贸易商报盘在01+25~30附近。

  供应方面，近期短停装置陆续重启，预期后期负荷或小幅提升。华东一套250万吨PTA装置已重启，该装置9.10附近停车检修；华东一套250万吨PTA装置上周末负荷已提升，目前正常运行，该装置9.10附近降负至5成运行。需求端方面，聚酯负荷降至89%偏下，江浙终端开工率继续提升，原料备货继续提升，江浙涤丝产销整体偏弱，平均估算在4成左右。成本端方面，PTA加工费降至100元/吨以内，PTA加工费下沿被不断刷新，PX加工差调整至440美元/吨附近，成本端支撑仍存。

  综上，国际原油震荡偏强，但走势有所放缓，加工费持续回落至低位，需求韧性仍在，预计短期PTA高位震荡调整，建议前期多单可逐步止盈，短期不宜追高，未入场者保持观望，警惕由于原料端PX和原油价格下滑引发的回落风险。

  上一交易日，短纤2311主力合约下跌，跌幅0.08%，短纤主流地区现货价格为8032元/吨，基差率为2.09%。

  供应方面，库存小幅累库至9天，但库存可控。需求方面，聚酯负荷降至89%偏下，直纺涤短产销清淡，平均32%。江浙终端开工率小幅提升，江浙加弹综合开工提升至84%，江浙织机综合开工提升至80%，江浙印染综合开工提升至83%，终端的原料备货集中至月末，偏低在7-10天，偏高依旧在20-30天，坯布内销好，外销弱，效益分化。

  综上，短期短纤供需中性水平，库存虽小幅累库但整体可控，下游织造负荷提升，终端市场进入金九银十旺季，下游纱厂及织造环节开工率仍强于预期，且成本端走势谨慎偏强，短纤低利润使价格相对抗跌，自身仍无明显驱动，预计短期价格跟随原料端震荡调整，建议暂时观望为主，关注成本端走势。

  上一交易日，上海市场电解铜对沪铜2310合约报升水50-90元/吨；广东市场电解铜对沪铜2310合约报升水90元/吨；华北市场电解铜对沪铜2310合约报贴水120-40元/吨。宏观方面，重点关注美国相关数据的公布和美联储议息决议，目前市场普遍预期9月维持利率水平，11月或继续加息，美元指数维持偏强态势。铜精矿供需维持宽松，粗铜供应偏紧，9月计划检修的电解铜企业数量较8月增加，但有新投产能落地，料9月电解铜产量约98.6万吨，降幅甚微；政策频繁发力，加之十一假期前存备货需求，消费逐步恢复的预期较强，但终端消费向上传导仍需时间，料9月消费稳中小增。上周，国内电解铜社会库存增加400吨，保税区库存下降1200吨。国内经济恢复预期给予支撑，而美元指数施压，目前来看，宏观和基本面暂未有明显变化，宽幅震荡行情或延续。

  上一交易日，上海市场电解铝对沪铝2310合约报升水210-250元/吨；华中市场电解铝对沪铝2310合约报升水110-150元/吨；广东市场电解铝对沪铝2310合约报贴水25元/吨到升水15元/吨。矿石价格坚挺，氧化铝利润的增加推动企业生产积极性，料9月产量增至687万吨，而需求边际增量甚微。9月仅部分电解铝转移产能有投产可能，料电解铝产量维稳，约351万吨，冶炼成本维持在万六附近；十一假期将至，铝加工材具有一定的刚性备货需求，加之国内政策和传统旺季的刺激，终端消费或稳中有增。上周，国内电解铝社会库存增加2000吨，保税区库存增加2800吨。供应维稳，下游开工略有好转，但旺季表现暂不明显，关注消费走向，目前铝价或依托万九震荡。氧化铝利润的好转或催生供应增长，而需求增量放缓，价格上方空间承压，建议择机沽空。

  上一交易日，上海市场0#锌主流报价对沪锌2310合约报升水220-250元/吨；广东市场0#锌主流报价对沪锌2311合约报升水460-480元/吨；天津市场0#锌主流报价对沪锌2310合约报升水350-430元/吨。锌精矿供需维持紧平衡，精炼锌企业新增检修与检修恢复并存，料9月产量有所增加，约56.4万吨，因进口窗口开启，精炼锌进口方面亦有补充；在政策和金九银十加持下，下游各板块开工率已有不同程度的好转，但需求旺季仍有待观察。上周，锌锭社会库存增加2900吨。现货紧张的情况正逐步缓解，且未来供应端增量预期较强，锌价继续上涨的空间有限。

  上一交易日，上海市场电解铅主流报价对2310合约报贴水30-0元/吨，再生铅对SMM1#铅贴水425-275元/吨。新增检修与检修复产并存，料9月原生铅产量微增至32.2万吨，再生精铅产量持续增加至39.8万吨；高企的成本价抑制了铅蓄电池企业采购积极性，加之经销商成品库存偏高，整体下游仅维持刚需采购节奏。上周，铅锭社会库存增加2.08万吨。原生铅库存已有明显累增，铅价上行乏力，待情绪消退后择机沽空。

  上个交易日云锡升水1000元/吨，普通云字升水400元/吨，小牌升水200元/吨。缅甸选矿复产消息传出，当地口岸存货仍可流入国内，近期加工费走高，矿端紧缺情况大幅缓解，伦锡持续贴水，进口窗口打开，部分货源流入境内，国内方面部分炼厂因原料紧缺停产检修情况已有缓解，目前西南大厂已经部分复产，锡锭供应预计有所增长，终端消费迎来旺季，但加工企业开工率未见大幅上行，现货市场也仅维持刚需采购，消费仍旧难言乐观，目前缅甸禁矿时间仍未定，消息面的扰动令锡价波动较大，建议谨慎观望。

  上个交易日金川镍报163550元/吨，俄镍报160800元/吨，电积镍报159350元/吨，矿端扰动仍在持续，菲律宾矿区进入雨季，或影响矿端生产和发运，矿价较为坚挺，下游旺季预期基本落空，钢厂开始减产停修，上下游压力倒逼下，镍铁成本倒挂，或有减产风险，新能源方面硫酸镍供需过剩，对于纯镍需求有所下降，当因镍矿事件扰动，MHP产量下降，对于硫酸镍价格有所支撑，目前镍全球库存上行，新交割货源流入市场，纯镍现货较为充足，镍价上行动能有限，但下方空间亦有限，建议维持观望。

  上个交易日碳酸锂期货主力合约继续下行，跌5.65%至159400元/吨，供应端有所扰动，盐湖高产季节即将过去，回收料端产量预计或将小幅减少，江西地区因环保检查影响导致产量减少，但考虑到供应量总体基数较大，预计产生影响有限，需求方面动力电池终端需求偏弱，且电池产业链库存仍高，补库较为谨慎，旺季预期落空，短期碳酸锂供需维持过剩状态，但随着碳酸锂企业减产导致供应端边际收缩，预计价格下方空间逐步缩窄。

  美豆周二连续第三个交易日收跌，盘中走势震荡，受美国周度作物评级好于预期以及巴西的出口竞争打压。国内方面，港口大豆库存周比回升处于近6年同期中间水平，油厂豆粕库存小幅回落处于近8年同期次低水平。生猪养殖转为亏损，盈利处于近8年同期次低水平，白羽肉鸡养殖转为亏损，亏损处于近8年同期最低水平。农业农村部数据显示，截至7月底，全国能繁母猪存栏量4271万头，同比环比均下降0.6%。中国饲料工业协会数据显示，据样本企业数据测算，2023年7月，全国工业饲料产量2713万吨，环比增长3.2%，同比增长7.6%。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为25.2%，同比下降5.6个百分点:配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比13.1%，同比下降2.8个百分点。现货方面，连云港4770，跌30。

  美豆油收跌。马棕周二收盘微幅下跌，将跌势延续至第二日，因承压于相关植物油市场的抛售。加菜籽周二下跌，在周一创下7月31日以来最大跌幅后出现跟进抛售。一位交易商表示，终端用户的需求依然疲弱。国内方面，豆油库存周比降4.2%，棕榈油库存周比增0.6%，菜油库存周比增0.4% ，豆油继续小幅降库处于近5年同期中间水平，棕榈油库回升仍处于近5年同期最高水平，菜油小幅累库处于近5年同期中间水平。根据国家统计局发布数据，2023年8月，全国餐饮收入4212亿元，同比增长12.4%，环比下滑2%。现货方面，广东棕榈油7310，跌30，张家港一级豆油8630，跌100，广西菜油8980，跌110。

  上一日，国内棉花期货增仓上涨，因大宗商品集体反弹。隔夜外盘棉花上涨0.6%，受助于油价走高及对头号消费国中国需求的乐观情绪。

  截至8月底全国棉花商业库存为176.59万吨，环比7月底减少17.5%，同比下降32.7%，是近五年最低水平

  美国农业部作物报告显示，2023年9月17日当周，美国棉花优良率为29%，前一周为29%，上年同期为33%。

  美国农业部9月供需报告显示，全球2023/24年度棉花产量预估为1.1239亿包，8月预估为1.1412亿包。

  综合来看，上周开始抛储成交率有所下降，市场供给短期紧张得到缓解。目前纱厂生产持续亏损，“金九银十”旺季特征尚不明显，但是也无法证伪。经过连续大幅下跌之后，风险得到一定释放。在国内减产和抢收的预期下，下方空间可能有限，建议空单分批止盈。

  上一日，国内郑糖期货震荡运行，因有消息称国家将抛储食糖，这将增加短期供应。隔夜外盘原糖上涨1.2%，受围绕主产国产量前景的担忧支撑。

  海关总署公布的数据显示，中国8月份进口食糖37万吨，同比减少31万吨。1-8月中国累计进口食糖158万吨，同比减少114万吨。

  由于厄尔尼诺将显著降低太平洋西岸降雨量，市场普遍预期泰国23/24糖产最低的预估降至800万吨以下。

  印度糖厂协会(ISMA)预计，2023/24市场年度糖产量下降3.3%至3170万吨。印度预计将在10月开始的下一榨季禁止糖厂出口糖，为七年来首次。

  行业组织Unica数据显示，巴西中南部8月下半月糖产量较去年同期相比增加9.95%，达到346万吨。巴西国家供应公司（CONAB）发布的2023/24榨季第二次产量预估显示，预计巴西中南部地区糖产量为3722.33万吨，同比增加11%，较前次预估上调208万吨。

  国内方面，2022/23年制糖期，截至8月底工业库存88万吨，同比减少80万吨，处于历史同期最低水平。

  综合来看，中长期，国内库存处于历史同期低位，叠加内外价格倒挂，且盘面深度贴水，回调后做多。

  上一日，国内苹果期价冲高回落，消息面处于真空期，操作难度极大。目前冷库余量较低，基本清空，客商逐渐开始双节备货。

  新季方面，据Mysteel初步统计，2023/24产季全国苹果产量为3617万吨，较上一年度增加增幅10.16%。据卓创资讯301299）调研报告和产量预估，预计今年总产量是3680万吨，去年预估的3450万吨，增加6%，同比2020年，减产15%。

  昨日，全国生猪价格全国均价为16.28元/公斤，较前日下跌0.10。北方市场价格继续走低。散户存压栏心理，低价不认，屠企多采购集团猪源为主。市场整体猪源供给量尚可，需求走货维持弱势，导致猪价继续走低。猪价连续降价后需观察养殖端情绪和市场走货情况。南方市场价格弱势运行，整体降幅小于北方。市场情绪较为悲观，养殖端销售压力较大，需求端同样走货乏力，市场高价猪肉，多重影响下猪价继续下滑。

  涌益样本显示，9月集团场计划日均出栏量环比增加4.05%。2023年7月，全国能繁母猪存栏4271万头，环比下降0.58%。钢联数据显示8月样本能繁母猪存栏量环比上涨0.29%，同比增长4.05%；涌益咨询8月样本母猪存栏量环比增长0.02%。截止二季度末，全国生猪存栏43517万头，同比增1.1%，上半年出栏生猪37548万头，同比增2.6%。

  上一交易日，主力合约上涨0.27%至16800元/吨，基差-600元/吨。

  整体来看，9月集团出栏量计划增加，当前二育补栏略有起色，但不足以拉动猪价上涨。各地消费情况不佳，关注节前供给压力释放情况，预计需求增量不及供给增加。建议逢高短空。

  上一交易日，主产区鸡蛋均价为5.13元/斤，较前日下跌0.08，主销区鸡蛋均价为5.26元/斤，较前日下跌0.10。饲料成本继续处于历年同期最高水平，鸡蛋单斤成本涨至4.38元附近。蛋鸡产蛋率于全年低位逐步提升。

  8月全国在产蛋鸡存栏量约为11.96亿只，环比涨幅0.76%，同比实现增长2%。存栏量处于相对偏低水平，但高于过去两年同期。按补苗趋势看，9月过后，产蛋率恢复或使得鸡蛋供应正常增长。

  上一交易日，主力合约下跌0.43%至4582元/半吨，基差718。节前备货逐步结束，现货有所回落。

  整体来看，9月蛋鸡存栏水平小幅提升，当前需求逐步进入旺季，鸡蛋期货的成本支撑及旺季预期在盘面逐步反馈后，后续面临供给压力增加，建议轻仓逢高沽空，注意资金管理，设置好止损。

  9月usda报告显示，2023年美国玉米种植面积环比增加0.85%至9490万英亩，报告上调玉米单产预估，幅度为1.83%，综合来看，美玉米新作产量预估环比增长0.15%。面积增加较多及天气好转，使得单产预估有所增加，产量有可能录的第二高水平。截至9月10日，玉米优良率为52%，低于一周前53%，低于去年同期53%，市场预期为52%。

  上一交易日，北港平舱价2830-2850元/吨，较前日下跌10元/吨，南港玉米成交价2950-2970元/吨，较前日下跌10元/吨。华北新粮价格2780-2800元/吨，持平为主。东北地区新粮逐渐上市，黑龙江东部收割面积扩大，供应逐渐增加。地区贸易商建库意向低，多预判有低走风险，订单采购为主。期货下跌及进口玉米集中到港，销区饲料企业执行合同提货为主，需求一般。

  上一交易日，主力合约下跌0.79%，夜盘上涨0.42%至2652元/吨，基差200。

  整体来看，9月下旬东北地区玉米陆续进入收割期，但新季玉米水分偏高，饲用玉米依旧以陈化玉米为主。但随着供应压力逐步凸显，陈化玉米价格持续上涨速度及幅度有逐步放缓涨幅收窄趋势。叠加新季玉米上市时间临近，持粮主体出货意愿提高，玉米上市交易量增加，养殖下游消耗低价进口或使用替代品情况依旧维持；深加工需求增长。巴西进口玉米或逐步增加；预计玉米偏弱震荡为主，建议单边暂时观望，考虑空波动率策略，注意仓位管理。

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